经历了近一个月的下跌后，石油价格近两个交易日迎来了小幅反弹。

今日，WTI 12月原油期货涨1.22%，报76.69美元/桶；布伦特1月原油期货涨0.82%，报81.27美元/桶。上周五，WTI原油和布伦特原油均大涨4%。

不过，自9月底以来，油价已下跌近20%。而在期货溢价市场中，石油的即期价格低于未来几个月的价格，表明石油供应充足。

OPEC+进一步减产？

目前，油价的焦点在于本周末即将召开的OPEC+会议。

11月26日，OPEC+将举行会议，审查全球原油市场，并决定新一年的优先事项。三名消息人士透露，OPEC+将在此次会议上考虑是否进一步削减石油供应。

此前11月5日，由于油价持续萎靡，沙特和俄罗斯同时宣布，维持自愿减产计划至12月底，但这并未止住油价的下跌趋势。随着油价的继续下跌后，有人猜测减产限制将会延长。

ING Groep NV 大宗商品策略主管Warren Patterson)表示：“我们仍然预计沙特阿拉伯和俄罗斯将把额外的自愿减产延期至2024年初。不过，不太清楚的是，OPEC+是否会进一步减产。”

高盛分析师在一份报告中表示：“我们的欧佩克决策统计模型表明，鉴于投机头寸和利差下降以及库存高于预期，不应排除进一步减产的可能性。”

高盛的基准预测是，OPEC+减产将在2024年全面维持，沙特阿拉伯单方面减产100万桶/日的决定将延长至明年二季度，并从7月份开始逐步扭转。

IG的分析师Tony Sycamore表示，由于OPEC+在即将举行的会议上宣布进一步减产的可能性，WTI价格可能会上涨至每桶80美元，尽管跌破72美元将促使拜登政府补充美国战略石油储备。

油价反弹是 “死猫跳”？

尽管OPEC+考虑进一步减产的消息一定程度上提振了油价，但分析师对油价的未来并不乐观。

Roth MKM 分析师Leo Mariani表示，上周五油价反弹只不过是投机者平仓后的“死猫跳”。“死猫跳”反弹往往转瞬即逝，主要存在金融对冲和技术因素，而不是关于前景的任何实际变化。

彭博的分析师Fernando Valle分析，过去两周，金融状况变得更加悲观，中国和美国有关石油需求的经济数据都令人失望。石油“供应面强于人们的预期”。

和Mariani一样，Valle也认为，空头回补也可能是油价上涨的原因，而假期交易清淡可能会扭转进一步的走势。

同时，对冲基金看涨油价的水平处于20周以来最低。

洲际交易所和美国商品期货交易委员会的数据显示，截至11月14日当周，基金经理将布伦特原油和西德克萨斯中质油看涨押注减少18829手，净多头头寸合计达到252261 手，为6月27日以来的最低水平。